ভেঞ্চার সমর্থন ও পোর্টফোলিওর ধারা

Goldfinch এবং Coinbase Ventures-সমর্থিত ক্রিপ্টো প্রকল্পগুলোর নীরব সমাধিক্ষেত্র

Coinbase Ventures Goldfinch-কে সমর্থন করেছিল। এটি আরও অন্তত পাঁচটি ক্রিপ্টো প্রকল্পকে সমর্থন করেছিল, অথবা a16z-এর সঙ্গে যৌথভাবে সমর্থন করেছিল, যেগুলো এরপর কার্যক্রম গুটিয়ে নিয়েছে। প্রতিটির ক্ষেত্রে কী ঘটেছিল, এই ধারা কী প্রমাণ করে ও কী প্রমাণ করে না, এবং এগুলোর যেকোনোটিতে আপনার অর্থ থাকলে তার অর্থ কী—তা এখানে তুলে ধরা হলো।

এই পৃষ্ঠাটি মূল ইংরেজি নিবন্ধের একটি যন্ত্র-অনূদিত সংস্করণ, যা কোনো মানব সম্পাদক পর্যালোচনা করেননি; কর্তৃত্বপূর্ণ সংস্করণের জন্য অনুগ্রহ করে ইংরেজি মূলটি দেখুন।

Goldfinch এবং Coinbase Ventures-সমর্থিত ক্রিপ্টো প্রকল্পগুলোর নীরব সমাধিক্ষেত্র

পরিধি ও সীমাবদ্ধতা: এই নিবন্ধে Goldfinch-এর নিজস্ব পূর্বে নথিবদ্ধ কার্যক্রম গুটিয়ে নেওয়ার ঘটনা এবং 2024 থেকে বন্ধ হয়ে যাওয়া Coinbase Ventures- এবং/অথবা a16z-সমর্থিত আরও পাঁচটি ক্রিপ্টো প্রকল্প একত্র করা হয়েছে। এতে The Block, TheStreet via Yahoo Finance, Cryptonews via Yahoo Finance, আবারও The Block, এবং The Block's coverage of Satori Finance-এর প্রতিবেদন, পাশাপাশি এই সাইটের GIP-87 নিয়ে পূর্ববর্তী কভারেজ ব্যবহৃত হয়েছে। অভিন্ন প্রাথমিক বিনিয়োগকারীর ভিত্তিতে প্রকল্পগুলোকে একত্রে উপস্থাপন করা তাদের মধ্যে সমন্বয়, কোনো বিনিয়োগকারী, প্রতিষ্ঠাতা বা দলের অসদাচরণ, কিংবা যেকোনো দুটি কার্যক্রম বন্ধের একই কারণ ছিল—এমন কিছু প্রতিষ্ঠা করে না। নিচের Goldfinch অংশে আলোচিত অভিযোগটি তার উৎসের নামে আরোপিত এবং স্বাধীনভাবে যাচাই করা হয়নি। এখানে কোনো কিছুই আইনগত, বিনিয়োগ, কর বা নিয়ন্ত্রক পরামর্শ নয়।

চিত্রণ: ছয়টি ভেঞ্চার, প্রাথমিক পর্যায়ের একই দুই সমর্থক, এবং সুশৃঙ্খলভাবে কার্যক্রম গুটিয়ে নেওয়ার একটি নীরব ধারা।

প্রতিটি ক্রিপ্টো বুল মার্কেট এমন প্রকল্পগুলোর একটি তালিকা রেখে যায়, যেগুলো পরেরটিতে টিকতে পারেনি। যে বিষয়টি কম আলোচিত, তা হলো—এসব প্রকল্পের কতগুলোর ক্যাপ টেবিলে একই সুপরিচিত ভেঞ্চার লোগো ছিল, যার মধ্যে Coinbase Ventures-ও রয়েছে। এমন নামের সমর্থন প্রতিটি পিচ ডেক এবং প্রতিটি “কেন আপনার এখানে জমা রাখা উচিত” আলোচনায় ব্যবহৃত হয়। পরিস্থিতি নীরব হয়ে গেলে সেটির আর খুব কমই উল্লেখ থাকে।

Goldfinch হলো এই সাইটের সবচেয়ে গভীরভাবে কভার করা উদাহরণ, এবং যুক্তিসঙ্গতভাবেই সবচেয়ে শিক্ষণীয়, কারণ এ গোষ্ঠীতে এর ঝুঁকির মাত্রাই ছিল সর্বোচ্চ: কেবল একটি টোকেন বা অ্যাপ নয়, প্রকৃত ঋণের মূলধন ঝুঁকিতে ছিল। তবে এটি Coinbase Ventures-সংশ্লিষ্ট একমাত্র কার্যক্রম-গুটিয়ে-নেওয়া ঘটনা নয়। নিচে Goldfinch-এ বাস্তবে কী ঘটেছিল, তার পর Coinbase Ventures-সমর্থিত আরও পাঁচটি প্রকল্প—যার মধ্যে দুটি ক্ষেত্রে a16z এবং Coinbase Ventures যৌথভাবে সমর্থন করেছিল—যেগুলো এর আশপাশের বছরগুলোতে কার্যক্রম গুটিয়ে নিয়েছে, তা তুলে ধরা হলো। কাউকে অতিরিক্ত দোষারোপের জন্য নয়, বরং কোনো বড়-নামের VC ব্যাজধারী প্রোটোকলে আপনার অর্থ থাকলে, বা আগে থাকলে, সবগুলোর মধ্যে যে ধারাটি রয়েছে তা বোঝা জরুরি বলেই।

Goldfinch: Six Years, $100 Million Originated, and a Unanimous Vote to Stop

Goldfinch 2021 সালে DeFi-এর জন্য সত্যিকার অর্থেই ভিন্ন একটি প্রস্তাব নিয়ে চালু হয়েছিল: অন্যান্য সব ঋণদান প্রোটোকলের মতো ঋণগ্রহীতাদের ক্রিপ্টো দিয়ে তাদের ঋণ অতিরিক্ত জামানতায়িত করতে বলার পরিবর্তে, এটি বাস্তব বিশ্বের ব্যবসাগুলোকে—বেশিরভাগই উদীয়মান বাজারের ফিনটেক ঋণদাতা—তাদের অফ-চেইন ঋণ-ইতিহাসের বিপরীতে ঋণ নিতে দিত। আমানতকারীরা “senior pools”-এ stablecoin সরবরাহ করতেন এবং Nigeria ও অন্যান্য স্থানের ব্যবসায়িক ঋণ দ্বারা সমর্থিত আয় পেতেন। Andreessen Horowitz এর প্রাথমিক অর্থায়নে নেতৃত্ব দেয়, এবং Coinbase Ventures-ও ক্যাপ টেবিলে ছিল।

কিছু সময়ের জন্য, তত্ত্বটি সঠিক বলেই মনে হয়েছিল। প্রোটোকলটি তার কার্যকালজুড়ে প্রায় $100 million ঋণ উৎসারিত করেছিল। এরপর মডেলটির অন্তর্নিহিত সমস্যা সামনে আসে: ওই ঋণগ্রহীতাদের কয়েকজন খেলাপি হতে শুরু করেন, এবং দুর্বল আইনব্যবস্থার কোনো বিচারব্যবস্থায় অবস্থিত, উদাহরণস্বরূপ, মোটরসাইকেল-ঋণ ব্যবসার বিরুদ্ধে ঋণ আদায় কার্যকর করার সহজ কোনো ব্যবস্থা DeFi-তে নেই। এই সাইটের বিস্তারিত খেলাপি-সংক্রান্ত সময়রেখায় নির্দিষ্ট ঋণগ্রহীতা, তারিখ ও অঙ্ক অন্তর্ভুক্ত আছে; পুনর্গঠন বছরের পর বছর ধরে চলেছে।

মোড় ঘোরার মুহূর্ত আসে June 2026-এ, যখন “Edward Morra” নামে পরিচিত এক ছদ্মনামধারী আমানতকারী X-এ প্রকাশ্যে অভিযোগ করেন যে দলটি ব্যবহারকারীর তহবিলের “over $50 million” অব্যবস্থাপনা করেছে, এবং বলেন যে ঋণ পোর্টফোলিওর আটজন ঋণগ্রহীতার মধ্যে দুজন সরাসরি খেলাপি হয়েছেন এবং ছয়জন পুনর্গঠনের মধ্যে রয়েছেন। এক দিন পর Goldfinch-এর মূল উন্নয়ন দল Warbler Labs GIP-87 পোস্ট করে, যা প্রোটোকলকে “maintenance mode”-এ নেওয়া এবং স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের জন্য এর নতুন পণ্য Goldfinch Prime গুটিয়ে নেওয়ার একটি গভর্ন্যান্স প্রস্তাব। প্রয়োজনীয় কোরামের চার গুণের বেশি ভোটে এবং বিপক্ষে একটি ভোটও না পড়ে কমিউনিটি ভোটটি পাস হয়।

পরিস্থিতি স্থিত হলে, GFI তার January 2022 সর্বকালীন উচ্চতা থেকে প্রায় 99.8% কমে গিয়েছিল, এবং আমানতকারীরা মাসের বদলে বছর দিয়ে পরিমাপযোগ্য পুনরুদ্ধার সময়সীমার মুখোমুখি হন; কিছু পুলে, যেখানে প্রোটোকলের নিজস্ব ড্যাশবোর্ডে প্রায় 20% দেখানো হয়েছিল, আমানতকারীরা 70%-এর কাছাকাছি বাস্তবায়িত ক্ষতির কথা জানান। মাত্র $1.63 million প্রোটোকল ভ্যালু লকডের বিপরীতে প্রায় $56.15 million ঋণ বকেয়া ছিল।

Goldfinch-এর ঘটনাটি একটি উপযোগী কেস স্টাডি, ঠিক এই কারণে যে এতে প্রচলিত অর্থে কোনো হ্যাক বা rug pull ছিল না—এই বর্ণনাটি কিছু আমানতকারী ও সমালোচক করেছেন; এটি প্রতারণা বা অসদাচরণের কোনো আইনি সিদ্ধান্ত নয়। এটি ছিল প্রকৃত আয়সহ একটি বাস্তব পণ্য, যা DeFi কখনও সমাধান করতে পারেনি এমন একটি বাস্তব বিশ্বের সমস্যার মুখোমুখি হয়েছিল: যে দেশে আপনার কার্যকর আদায়ের কোনো উপায় নেই, সেখানে কোনো ঋণগ্রহীতা কেবল অর্থ না দিলে আপনি কোড লিখে তার সমাধান করতে পারেন না।

এটি একা ছিল না: আরও পাঁচটি Coinbase Ventures বিনিয়োগ যা টেকেনি

Goldfinch-এর কার্যক্রম গুটিয়ে নেওয়ার ঘটনা এমন প্রকল্পগুলোর বন্ধ হয়ে যাওয়ার একটি বিস্তৃত ধারার মাঝামাঝি সময়ে ঘটেছিল, যেগুলো একসময় একই বিনিয়োগকারীর লোগো বহন করত। নিচের পাঁচটির মধ্যে তিনটি এই সাইট অন্যত্র পূর্ণাঙ্গভাবে কভার করেছে; এখানকার সারাংশে তিনটির প্রতিটির লিংক দেওয়া আছে।

Router Protocol — একটি cross-chain bridging প্রকল্প, যা 2021 সালে Coinbase Ventures, Polygon এবং অন্যদের কাছ থেকে $4.1 million সংগ্রহ করেছিল — ঘোষণা করে যে এটি September 30-এর মধ্যে সম্পূর্ণভাবে বন্ধ হয়ে যাবে এবং তার ট্রেজারি থেকে 303 million-এর বেশি ROUTE টোকেন পুড়িয়ে ফেলবে, The Block reported। প্রায় এক বছর আগে অবকাঠামো ব্যয়, validator inflation এবং নিরাপত্তা-ঘটনা তার পরিচালন-সক্ষম তহবিল কমিয়ে দেওয়ার পর দলটি নিজস্ব Layer-1 blockchain, Router Chain, ইতিমধ্যেই গুটিয়ে নিয়েছিল। ক্রেতা, লাইসেন্সিং চুক্তি বা টেকসই ব্যবসায়িক মডেল খুঁজতে চার বছরেরও বেশি সময়ের চেষ্টার পরও, কোনোটি সফল হয়নি। Goldfinch-এর সঙ্গে এই সাইটের পূর্ণাঙ্গ তুলনায় বন্ধের ঘটনাটি আরও বিস্তারিতভাবে আলোচনা করা হয়েছে।

Legend, একটি mobile-first DeFi “super app” যা a16z ও Coinbase Ventures উভয়ের সমর্থন পেয়েছিল, May 2026-এ বন্ধ হয়ে যায়—$80 million মূল্যায়নে $15 million seed round সংগ্রহের প্রায় এক বছর পর, TheStreet reported। পণ্যটি Aave, Compound ও Uniswap-এর মতো প্রোটোকল থেকে ঋণদান, ঋণগ্রহণ এবং swapping একটিমাত্র non-custodial interface-এ যুক্ত করেছিল। Compound Finance-এর সাবেক নির্বাহী প্রতিষ্ঠাতা Jayson Hobby তহবিল নিয়ে কোনো বিরোধের পরিবর্তে টেকসই পরিসরে পৌঁছাতে না পারার কথা উল্লেখ করেন—Legend কখনও নিজে ব্যবহারকারীর আমানত রাখেনি। পূর্ণাঙ্গ প্রতিবেদনে কেন Legend-এর বন্ধ হয়ে যাওয়া Goldfinch-এর তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম ঝুঁকিপূর্ণ, তা ব্যাখ্যা করা হয়েছে।

Satori Finance, leveraged perpetual futures-এর জন্য একটি multi-chain decentralized exchange, June 16, 2026-এ ঘোষণা করে যে তার trading-fee revenue আর কার্যক্রম টিকিয়ে রাখতে পারবে না—Polychain Capital-এর নেতৃত্বে $10 million seed round-এর পর থেকে সমষ্টিগতভাবে reported $134 billion volume প্রক্রিয়াকরণ সত্ত্বেও—এবং Coinbase Ventures ও Jump Crypto-ও অংশ নিয়েছিল, The Block reported। Goldfinch-এর বিপরীতে, Satori-এর দল বলেছে যে পরবর্তী মাসব্যাপী উত্তোলন সময়সীমাজুড়ে ব্যবহারকারীর তহবিল ব্যবহারকারীদের নিয়ন্ত্রণেই ছিল। Goldfinch-এর সঙ্গে এই সাইটের পূর্ণাঙ্গ তুলনায় কেন দুটি ব্যর্থতার প্রায় আর কোনো মিল নেই, তা আলোচনা করা হয়েছে।

Entropy, একটি decentralized self-custody platform, 2022 সালে a16z-এর নেতৃত্বে $25 million seed round সংগ্রহ করে, যাতে Coinbase Ventures, Dragonfly Capital এবং আরও কয়েকটি তহবিলও অংশ নেয়। বেশ কয়েকবার দিক পরিবর্তনের পর—সর্বশেষ একটি AI-driven crypto automation platform-এ—এটি January 2026-এ কার্যক্রম গুটিয়ে নেয়, যখন founder Tux Pacific said যে বিনিয়োগকারীদের মতামত-সংগ্রহের একটি পর্বে প্রকাশ পেয়েছে ব্যবসাটি “wasn’t venture scale.” আবার দিক পরিবর্তনের বদলে Pacific কোম্পানিটি গুটিয়ে দেন এবং অবশিষ্ট মূলধন বিনিয়োগকারীদের ফিরিয়ে দেন।

Qredo, একটি crypto custody platform, 10T Holdings-এর নেতৃত্বে $80 million Series A in 2022 সংগ্রহ করে, যেখানে Coinbase কৌশলগত বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ছিল। প্রায় দুই বছর পর, February 2024-এ Qredo was placed into administration, নেতৃত্বে রদবদল—ঋণ-অর্থায়ন পুনর্গঠনের মধ্যে কয়েক মাস আগে এর CEO-কে অপসারণ করা হয়েছিল—এবং আরও কর্মী ছাঁটাইয়ের পর। এর অবশিষ্ট সম্পদ 10T Holdings-এর নিজস্ব নতুন সত্তা Fusion Labs অধিগ্রহণ করে এবং ভিন্ন একটি chain-এ ভিন্ন নামে পুনরায় চালু করে।

সবকিছুর অন্তর্নিহিত ধারা

এই পাঁচটির কোনোটিই Goldfinch-এর মতো একই কাহিনি অনুসরণ করেনি—কোনোটিতেই খেলাপি বাস্তব-বিশ্বের ঋণ ছিল না—তবে এদের একটি অভিন্ন কাঠামো আছে:

অর্থায়নচক্রের শীর্ষে বিশ্বাসযোগ্য বিনিয়োগকারীদের সমর্থনে একটি বিশ্বাসযোগ্য তত্ত্ব।
একটি কার্যকর পণ্য, যা কখনও তার ব্যয়কে ন্যায্যতা দেওয়ার মতো যথেষ্ট বড় বা যথেষ্ট টেকসই ব্যবহারকারীভিত্তি খুঁজে পায়নি।
দলের নিজস্ব শর্তে ঘোষিত একটি কার্যক্রম গুটিয়ে নেওয়া, যা সতর্কতার সঙ্গে উপস্থাপিত হয়েছে—on-chain data, governance forum বা token price action গভীরভাবে পর্যবেক্ষণকারী যে কারও কাছে সতর্কসংকেত দৃশ্যমান হওয়ার কয়েক মাস বা বছর পরে।

ভেঞ্চার সমর্থন আপনাকে বলে যে কোনো তহবিল একটি নির্দিষ্ট সময়ে কোনো দলকে বিনিয়োগের উপযুক্ত মনে করেছিল। এটি কখনও, এবং এখনও নয়, পণ্যটি কার্যকর হবে, টোকেনটির মূল্য থাকবে, অথবা আমানত ফেরত আসবে—এমন নিশ্চয়তা। Goldfinch-এর নিজস্ব টোকেনধারীরা প্রোটোকলটি বন্ধ করার পক্ষে সর্বসম্মতভাবে ভোট দিয়েছেন—এর নিকটতম ব্যক্তিরা অধিকাংশ আমানতকারীর আগেই আসন্ন পরিণতি বুঝতে পেরেছিলেন।

ধারাটি সম্পর্কে একটি সতর্কতা: এই ছয়টি ঘটনা এখানে তুলে ধরা হয়েছে কারণ এগুলো নথিভুক্ত এবং উৎসসমর্থিত, এমন নয় যে এগুলো কোনো তহবিলের পোর্টফোলিওর এলোমেলো বা প্রতিনিধিত্বশীল নমুনা। এই সাইট পূর্বে একটি অযাচাইকৃত, পরোক্ষ অনুমানের কথা উল্লেখ করেছে যে প্রায় 30টি Coinbase Ventures-সমর্থিত প্রকল্পের টোকেন Coinbase-এ লেনদেন হয়েছে; সংখ্যাটি সেখানে স্বাধীনভাবে নিশ্চিত করা হয়নি এবং এখানেও নিশ্চিত করা হয়নি। a16z এবং Coinbase Ventures উভয়েই মিলে শত শত কোম্পানিকে সমর্থন করেছে, যার বৃহৎ সংখ্যাগরিষ্ঠ অংশ বন্ধ হয়নি বা জনসমক্ষে সমালোচনার মুখে পড়েনি; এবং বিশেষত a16z কেবল crypto নয়, প্রযুক্তির প্রায় প্রতিটি ক্ষেত্রে বিনিয়োগ করে—যা ওই প্রতিষ্ঠানটিকে নিয়ে কয়েকটি ব্যর্থ crypto বিনিয়োগকে আরও দুর্বল ইঙ্গিত করে তোলে। এর কোনোটি উপরে নামোল্লেখিত কোনো বিনিয়োগকারী, প্রতিষ্ঠাতা বা দলের সমন্বয়, অভিন্ন অসদাচরণ বা আইনি দায় প্রতিষ্ঠা করে না।

Goldfinch বা অনুরূপ কোনো প্রোটোকলে আপনার অর্থ থাকলে

আপনি যদি এটি পড়ে থাকেন কারণ Goldfinch-এর senior pools বা Goldfinch Prime-এ আপনার তহবিল ছিল, তাহলে কয়েকটি বিষয় জানা গুরুত্বপূর্ণ:

GIP-87-এর অধীনে কার্যক্রম গুটিয়ে নেওয়া বকেয়া ঋণ মুছে দেয় না—Warbler Labs-এর ঘোষিত পরিকল্পনা হলো এখনও বকেয়া প্রায় $56 million আদায়ের চেষ্টা চালিয়ে যাওয়া; অর্থাৎ তহবিল ফেরত এলে তা সম্ভবত ধীরে ধীরে এবং আংশিকভাবে আসবে, একবারে নয়।
Prime বিনিয়োগকারীরা, যারা পৃথক KYC’d fund structure-এর মাধ্যমে গিয়েছিলেন, কার্যক্রম গুটিয়ে নেওয়ার পরিকল্পনার অধীনে তাদের অর্থ ফেরত পাওয়ার কথা ছিল—Warbler Labs বা আপনার onboarding platform থেকে প্রাপ্ত নির্দিষ্ট যোগাযোগগুলো পরীক্ষা করুন।
নথিপত্র গুরুত্বপূর্ণ। আমানতের রেকর্ড, transaction hash, তারিখ এবং দল থেকে প্রাপ্ত যেকোনো যোগাযোগ এখন সংরক্ষণ করা মূল্যবান, আপনি যে পথই অনুসরণ করার সিদ্ধান্ত নিন না কেন।

এটি আইনগত পরামর্শ নয়, এবং প্রতিটি পরিস্থিতি ভিন্ন—আপনি যদি আনুষ্ঠানিক বিকল্পগুলো বিবেচনা করেন, তাহলে একজন পেশাদারের সঙ্গে কথা বলুন।

এই লেখাটি অর্থায়ন ঘোষণার পর কী ঘটে তা অনুসরণকারী একটি চলমান ধারাবাহিকের অংশ—সেই বন্ধ হয়ে যাওয়া, কার্যক্রম গুটিয়ে নেওয়া এবং নীরব খেলাপিগুলো, যেগুলো অর্থায়ন পাওয়ার সময়ের মতো একই শিরোনাম খুব কমই পায়।

উৎস ও দাবিত্যাগ

এই লেখাটি Warbler Labs-এর GIP-87 proposal এবং Goldfinch-এর কার্যক্রম গুটিয়ে নেওয়া নিয়ে GoldfinchClaims-এর নিজস্ব পূর্ববর্তী প্রতিবেদনের ওপর ভিত্তি করে তৈরি; পাশাপাশি Router Protocol নিয়ে The Block's coverage, Legend নিয়ে TheStreet's coverage, Entropy নিয়ে Cryptonews' coverage, Qredo নিয়ে The Block's coverage এবং Satori Finance নিয়ে The Block's coverage ব্যবহার করা হয়েছে। “Edward Morra”-এর নামে আরোপিত অভিযোগটি ঠিক সেটিই—একটি ছদ্মনামধারী উৎসের অভিযোগ, স্বাধীনভাবে যাচাইকৃত তথ্য নয়। প্রাথমিক পর্যায়ের একজন বিনিয়োগকারী ভাগাভাগি করা সমন্বয়ের প্রমাণ নয়, এবং এখানে Warbler Labs, Andreessen Horowitz, Coinbase Ventures, Router Protocol, Legend, Entropy, Qredo, Satori Finance বা কোনো নামোল্লেখিত ব্যক্তির বিরুদ্ধে অসদাচরণের অভিযোগ করা হয়নি। এখানে কোনো কিছুই আইনগত, বিনিয়োগ, কর বা নিয়ন্ত্রক পরামর্শ নয়।

Editorial safety note

Factual statements are presented with attribution or linked public sources where available. Allegations, opinions, satire, and unresolved interpretations are identified as such; nothing here is a finding of fact, a legal conclusion, or a statement that any person or entity is liable.

Disclaimer

This article is published by the Editorial Desk of GoldfinchClaims. It is for informational and educational purposes only and does not constitute investment, legal, tax, or professional advice. GoldfinchClaims and its operators have no affiliation, endorsement, sponsorship, partnership, or operational relationship with Goldfinch Protocol, Warbler Labs, GFI token issuers or holders, or any other subject discussed. No named entity has reviewed or approved this article. Readers should conduct their own research and consult qualified professionals before making decisions.

No part of this article may be reproduced, distributed, or transmitted in any form without prior written permission from GoldfinchClaims, except for brief quotations with clear attribution and a link back to the original post.