विश्लेषण

Goldfinch, आणि Coinbase Ventures-समर्थित क्रिप्टो प्रकल्पांचे शांत स्मशानभूमी

Coinbase Ventures ने Goldfinch ला पाठबळ दिले. त्याने आणखी किमान पाच क्रिप्टो प्रकल्पांना, किंवा a16z सोबत सह-पाठबळ दिलेल्या प्रकल्पांना, पाठबळ दिले; हे प्रकल्प नंतर बंद पडले. प्रत्येकाचे नेमके काय झाले, हा नमुना काय सिद्ध करतो आणि काय सिद्ध करत नाही, आणि तुमचे पैसे त्यापैकी कोणत्याही प्रोटोकॉलमध्ये अडकले असतील तर त्याचा अर्थ काय, हे येथे पाहिले आहे.

हे पान मूळ इंग्रजी लेखाचे यंत्राद्वारे केलेले भाषांतर आहे, ज्याची मानवी संपादकाने पुनरपरीक्षा केलेली नाही; अधिकृत आवृत्तीसाठी कृपया इंग्रजी मूळ मजकूर पाहा.

Goldfinch, आणि Coinbase Ventures-समर्थित क्रिप्टो प्रकल्पांचे शांत स्मशानभूमी

व्याप्ती आणि मर्यादा: हा लेख Goldfinch च्या आधीच दस्तऐवजीकृत wind-down ची, तसेच 2024 पासून बंद पडलेल्या Coinbase Ventures- आणि/किंवा a16z-समर्थित आणखी पाच क्रिप्टो प्रकल्पांची सांगड घालतो; यासाठी The Block, TheStreet via Yahoo Finance, Cryptonews via Yahoo Finance, पुन्हा The Block, Satori Finance वर The Block चे कव्हरेज, आणि या साइटचे पूर्वीचे GIP-87 कव्हरेज यांचा आधार घेतला आहे. समान प्रारंभीच्या गुंतवणूकदारावरून प्रकल्पांची गटवारी करणे म्हणजे त्यांच्यात समन्वय होता, कोणत्याही गुंतवणूकदार, संस्थापक किंवा टीमकडून गैरवर्तन झाले, किंवा कोणत्याही दोन shutdown ची कारणे सारखीच होती, असे सिद्ध होत नाही. खाली Goldfinch विभागात चर्चिलेला आरोप त्याच्या स्रोताला दिलेला असून त्याची स्वतंत्र पडताळणी झालेली नाही. येथे काहीही कायदेशीर, गुंतवणूक, कर किंवा नियामक सल्ला नाही.

Coinbase Ventures ने Goldfinch ला पाठबळ दिले. त्याने आणखी, किंवा a16z सोबत सह-पाठबळ दिलेले, किमान पाच इतर क्रिप्टो प्रकल्पांनाही पाठबळ दिले; हे प्रकल्प नंतर बंद पडले. प्रत्येकाबाबत नेमके काय घडले, हा नमुना काय सिद्ध करतो आणि काय सिद्ध करत नाही, आणि तुमचे पैसे त्यापैकी कोणत्याही प्रकल्पात असतील तर त्याचा अर्थ काय, हे येथे मांडले आहे.

प्रत्येक क्रिप्टो bull market मागे पुढच्या चक्रापर्यंत पोहोचू न शकलेल्या प्रकल्पांची एक यादी ठेवून जातो. कमी चर्चिला जाणारा मुद्दा असा की या पैकी कितीतरी प्रकल्पांच्या cap table वर Coinbase Venturesसह तीच प्रसिद्ध venture नावे होती. अशा नावाचे पाठबळ प्रत्येक pitch deck मध्ये आणि प्रत्येक “why you should deposit here” thread मध्ये वापरले जाते. परिस्थिती शांत झाल्यावर त्याचा पुन्हा क्वचितच उल्लेख होतो.

Goldfinch हे या साइटने सर्वात सविस्तरपणे कव्हर केलेले, आणि कदाचित सर्वात बोधप्रद उदाहरण आहे, कारण या गटात त्यावरचा दाव सर्वाधिक होता: केवळ token किंवा app नव्हे, तर प्रत्यक्ष loan principal धोक्यात होता. पण ते एकमेव Coinbase Ventures-संबंधित wind-down नव्हते. खाली Goldfinch सोबत प्रत्यक्ष काय घडले ते, आणि त्यानंतर त्याच्या आसपासच्या वर्षांत बंद पडलेल्या आणखी पाच Coinbase Ventures-समर्थित — आणि दोन प्रकरणांत, संयुक्तपणे a16z-आणि-Coinbase Ventures-समर्थित — प्रकल्पांची माहिती दिली आहे. हे कुणावर आरोप करण्यासाठी नाही, तर कारण त्यांच्यामध्ये दिसणारा pattern समजून घेणे महत्त्वाचे आहे, जर तुमचे पैसे, किंवा कधी होते, अशा कोणत्याही protocol मध्ये असतील ज्यावर मोठ्या नावाचा VC badge आहे.

Goldfinch: Six Years, $100 Million Originated, and a Unanimous Vote to Stop

Goldfinch ने 2021 मध्ये DeFi साठी खरोखर वेगळ्या दाव्यासह सुरुवात केली: इतर प्रत्येक lending protocol प्रमाणे कर्जदारांनी आपली कर्जे crypto ने overcollateralize करावीत अशी अट न ठेवता, हे protocol प्रत्यक्ष जगातील व्यवसायांना — प्रामुख्याने emerging markets मधील fintech lenders — त्यांच्या off-chain credit history च्या आधारे कर्ज घेऊ देणार होते. Depositors ने stablecoins “senior pools” मध्ये ठेवले आणि Nigeria तसेच इतर ठिकाणच्या व्यवसायांना दिलेल्या कर्जांवर आधारित yield मिळवले. Andreessen Horowitz ने त्याच्या सुरुवातीच्या funding round चे नेतृत्व केले, आणि Coinbase Ventures देखील cap table वर होते.

काही काळासाठी ही thesis तगडी वाटली. Protocol ने त्याच्या आयुष्यात अंदाजे $100 million कर्जे originate केली. मग model मधील मूळ समस्या उघड झाली: त्या पैकी अनेक कर्जदारांनी default करायला सुरुवात केली, आणि DeFi कडे, उदाहरणार्थ, कायदेशीर व्यवस्था कमकुवत असलेल्या jurisdiction मधील motorcycle-loan व्यवसायाविरुद्ध कर्जाची अंमलबजावणी करण्याची सोपी यंत्रणा नाही. या साइटचा सविस्तर default timeline विशिष्ट कर्जदार, तारीखा आणि रक्कम कव्हर करतो; restructuring अनेक वर्षे लांबली.

टर्निंग पॉइंट जून 2026 मध्ये आला, जेव्हा X वर “Edward Morra” या नावाने ओळख देणाऱ्या pseudonymous depositor ने सार्वजनिकरीत्या असा आरोप केला की टीमने user funds मधील “over $50 million” चे “mismanaged” केले आहे, आणि loan book मधील आठ borrower पैकी दोन पूर्णपणे default झाले असून सहा restructuring मध्ये आहेत, असे सांगितले. एक दिवसानंतर Warbler Labs — Goldfinch ची core development team — ने GIP-87 पोस्ट केले, ज्यात protocol ला “maintenance mode” मध्ये नेऊन त्याचे नवीन accredited-investor उत्पादन Goldfinch Prime wind down करण्याचा governance proposal होता. Community vote ला आवश्यक quorum पेक्षा चार पटाहून अधिक पाठिंबा मिळाला आणि एकही विरोधी मत पडले नाही.

धूळ खाली बसली तेव्हा GFI जानेवारी 2022 च्या all-time high पासून साधारण 99.8% घसरला होता, आणि depositors ना महिन्यांऐवजी वर्षांच्या कालावधीत recovery अपेक्षित होती, काही pools मध्ये protocol च्या स्वतःच्या dashboard वर सुमारे 20% दाखवले असताना depositors ने जवळपास 70% realized losses नोंदवल्या. सुमारे $56.15 million कर्जे अजूनही outstanding होती, तर protocol value locked फक्त $1.63 million होते.

Goldfinch ची कहाणी विशेषतः उपयुक्त case study आहे, कारण ती classic अर्थाने hack किंवा rug pull नव्हती — असे framing काही depositors आणि critics यांनी केलेले characterization आहे, कायदेशीर fraud किंवा wrongdoing चे निष्कर्ष नाही. हे खरे product होते, खरे revenue होते, आणि DeFi ने कधीही न सोडवलेली एक प्रत्यक्ष समस्या यात अडकली: ज्या देशात वसुलीची प्रत्यक्ष सोयच नाही, तिथे पैसे न भरणाऱ्या borrower भोवती तुम्ही code ने मार्ग काढू शकत नाही.

It Wasn't Alone: Five More Coinbase Ventures Bets That Didn't Survive

Goldfinch चे wind-down अशा व्यापक बंद पडण्यांच्या कालखंडाच्या मध्यात आले, ज्यात कधीकाळी त्याच investor logos असलेले प्रकल्प होते. या साइटने खालील पाचपैकी तीन प्रकल्पांचे संपूर्ण कव्हरेज इतरत्र केले आहे; येथे दिलेले सारांश तिन्हींकडे दुवे देतात.

Router Protocol — Coinbase Ventures, Polygon आणि इतरांकडून 2021 मध्ये $4.1 million उभारणारा एक cross-chain bridging प्रकल्प — ने September 2026 मध्ये घोषणा केली की तो September 30 पर्यंत पूर्णपणे बंद होईल, आणि treasury मधील 303 million पेक्षा जास्त ROUTE tokens जाळून टाकेल, The Block ने अहवाल दिला. Infrastructure costs, validator inflation, आणि security incidents मुळे runway कमी झाल्यानंतर टीमने सुमारे एक वर्ष आधीच स्वतःचे Layer-1 blockchain, Router Chain, wind down केले होते. चार वर्षांहून अधिक काळ buyer, licensing deal किंवा टिकाऊ business model शोधण्याचा प्रयत्न करूनही काहीच साध्य झाले नाही. या साइटचे Goldfinch सोबतचे संपूर्ण तुलनात्मक विश्लेषण shutdown अधिक तपशीलात मांडते.

Legend, a16z आणि Coinbase Ventures या दोघांकडून पाठबळ मिळालेला mobile-first DeFi “super app”, May 2026 मध्ये बंद झाला — सुमारे एक वर्ष आधी $80 million valuation वर $15 million seed round उभारल्यानंतर, TheStreet ने अहवाल दिला. हे product Aave, Compound आणि Uniswap सारख्या protocols मधील lending, borrowing आणि swapping एका non-custodial interface मध्ये एकत्र करत होते. Founder Jayson Hobby, जो पूर्वी Compound Finance मध्ये executive होता, याने funds वरील कोणत्याही वादाऐवजी sustainable scale गाठता न आल्याचे कारण दिले — Legend ने कधीही user deposits स्वतःकडे ठेवले नव्हते. संपूर्ण लेखनातून स्पष्ट होते की त्यामुळे Legend चे shutdown Goldfinch पेक्षा बर्‍याच कमी stakes चे ठरते.

Satori Finance, leveraged perpetual futures साठीचा multi-chain decentralized exchange, ने June 16, 2026 रोजी जाहीर केले की trading-fee revenue आता संचालन टिकवू शकत नाही असा निष्कर्ष काढल्यानंतर ते बंद होत आहे, जरी Polychain Capital नेतृत्वाखालील $10 million seed round नंतर Coinbase Ventures आणि Jump Crypto यांनीही सहभाग घेतला होता, आणि त्या काळात एकूण volume $134 billion पर्यंत पोहोचल्याचे नोंदवले गेले, The Block ने अहवाल दिला. Goldfinch च्या उलट, त्यानंतरच्या month-long withdrawal window मध्ये user funds संपूर्ण काळ user control मध्येच होते, असे टीमने सांगितले. Goldfinch सोबतचे संपूर्ण तुलनात्मक विश्लेषण या दोन्ही अपयशांमध्ये इतर जवळपास काहीही साम्य का नाही, हे स्पष्ट करते.

Entropy, एक decentralized self-custody platform, ने 2022 मध्ये a16z नेतृत्वाखालील $25 million seed round उभारला, ज्यात Coinbase Ventures, Dragonfly Capital आणि इतर काही funds नेही सहभाग घेतला. अनेक pivots — अलीकडे AI-driven crypto automation platform कडे — केल्यानंतर January 2026 मध्ये ते wind down झाले, जेव्हा founder Tux Pacific यांनी सांगितले की investor-feedback round मध्ये व्यवसाय “wasn't venture scale” असल्याचे उघड झाले. Pacific यांनी पुन्हा pivot करण्याऐवजी कंपनी बंद केली आणि उरलेले भांडवल गुंतवणूकदारांना परत केले.

Qredo, एक crypto custody platform, ने 2022 मध्ये 10T Holdings नेतृत्वाखालील $80 million Series A उभारला, strategic investors मध्ये Coinbase होता. सुमारे दोन वर्षांनंतर, February 2024 मध्ये, नेतृत्वातील बदलानंतर — CEO ला debt-financing restructuring च्या दरम्यान काही महिन्यांपूर्वीच हटवण्यात आले होते — आणि पुढील layoffs नंतर Qredo ला administration मध्ये टाकण्यात आले, The Block ने अहवाल दिला. त्याची उरलेली assets 10T Holdings च्या स्वतःच्या नवीन entity, Fusion Labs, यांनी विकत घेतली आणि वेगळ्या नावाने, वेगळ्या chain वर, पुन्हा लाँच करण्यात आली.

The Pattern Underneath All of It

या पाचपैकी कोणताही Goldfinch सारख्या पटकथेनुसार घडला नाही — एकाही प्रकरणात default झालेले real-world loans नव्हते — पण त्यांची रचना समान आहे:

विश्वसनीय investors कडून पाठबळ असलेली, funding cycle च्या शिखरावरची विश्वासार्ह thesis.
असे working product ज्याला त्याच्या खर्चाचे समर्थन करण्याइतका मोठा किंवा टिकाऊ user base कधीच मिळाला नाही.
टीमच्या स्वतःच्या अटींवर जाहीर केलेला wind-down, जो on-chain data, governance forums किंवा token price action वर बारकाईने लक्ष ठेवणाऱ्या कुणालाही warning signs दिसल्यानंतर काही महिने किंवा वर्षांनी, काळजीपूर्वक मांडला गेला.

Venture backing तुम्हाला फक्त इतके सांगते की एखाद्या fund ला विशिष्ट क्षणी एखादी team पैज लावण्यासारखी वाटली. ते कधीही, आणि आजही नाही, की product काम करतो, token मूल्य धरून ठेवेल, किंवा deposit परत येईल याची हमी नाही. Goldfinch च्या स्वतःच्या token holders ने protocol संपवण्यास एकमताने मतदान केले — त्याच्या सर्वात जवळच्या लोकांना बहुतेक depositors आधीच काय होणार आहे ते दिसले होते.

स्वतः pattern बद्दल एक सावधगिरी: येथे ही सहा प्रकरणे निवडली आहेत कारण ती दस्तऐवजीकृत आणि स्रोतसिद्ध आहेत, नाही की ती कोणत्याही fund च्या portfolio चे random किंवा representative sample आहेत. या साइटने यापूर्वी सुमारे 30 Coinbase Ventures-समर्थित प्रकल्पांचे tokens Coinbase वर trade झाले असावेत असा एक unverified, दुसऱ्या हातातील अंदाज नोंदवला होता; तो तेथेही independently confirmed नव्हता आणि येथेही नाही. a16z आणि Coinbase Ventures या दोघांनी मिळून शेकडो कंपन्यांना पाठबळ दिले आहे; त्यांपैकी बहुतांश बंद पडलेल्या नाहीत किंवा सार्वजनिक टीकेला सामोऱ्या गेलेल्या नाहीत, आणि विशेषतः a16z technology च्या जवळपास प्रत्येक कोपऱ्यात गुंतवणूक करते, केवळ crypto मध्ये नाही — त्यामुळे काही अपयशी crypto bets हे त्या firm बद्दल विशेषतः आणखीच कमकुवत संकेत ठरतात. यापैकी काहीही वर नमूद केलेल्या कोणत्याही investor, founder किंवा team कडून समन्वय, सामायिक गैरवर्तन किंवा कायदेशीर जबाबदारी सिद्ध करत नाही.

If You Had Money in Goldfinch or a Similar Protocol

जर तुम्ही हे Goldfinch च्या senior pools मध्ये किंवा Goldfinch Prime मध्ये पैसे ठेवले होते म्हणून वाचत असाल, तर काही गोष्टी जाणून ठेवणे महत्त्वाचे आहे:

GIP-87 अंतर्गत wind-down उर्वरित कर्जे नाहीशी करत नाही — Warbler Labs ची जाहीर योजना अजूनही बाकी असलेल्या सुमारे $56 million च्या वसुलीसाठी प्रयत्न सुरू ठेवण्याची आहे, याचा अर्थ निधी परत मिळणे बहुधा हळूहळू आणि अंशतःच होईल, एकदम नाही.
Prime investors, जे वेगळ्या, KYC'd fund structure मधून गेले, त्यांना wind-down योजनेअंतर्गत redeemed केले जाण्याची अपेक्षा होती — Warbler Labs किंवा तुमच्या onboarding platform कडून तुम्हाला मिळालेल्या विशिष्ट communications तपासा.
दस्तऐवजीकरण महत्त्वाचे आहे. Deposit records, transaction hashes, तारखा, आणि टीमकडून मिळालेल्या कोणत्याही communications जतन करणे आत्ता उपयुक्त ठरेल, तुम्ही कोणताही मार्ग निवडला तरी.

हे legal advice नाही, आणि प्रत्येक परिस्थिती वेगळी असते — औपचारिक पर्यायांचा विचार करत असाल तर एखाद्या व्यावसायिकाशी बोला.

हा मजकूर funding announcements नंतर काय घडते — shutdowns, wind-downs, आणि शांत defaults ज्यांना raise जितके headlines मिळत नाहीत — यावर लक्ष ठेवणाऱ्या चालू मालिकेचा भाग आहे.

हा लेख Warbler Labs च्या GIP-87 प्रस्तावावर आणि GoldfinchClaims च्या Goldfinch च्या wind-down वरील पूर्वीच्या अहवालावर, तसेच Router Protocol वरील The Block च्या कव्हरेजवर, Legend वरील TheStreet च्या कव्हरेजवर, Entropy वरील Cryptonews च्या कव्हरेजवर, Qredo वरील The Block च्या कव्हरेजवर, आणि Satori Finance वरील The Block च्या कव्हरेजवर आधारित आहे. “Edward Morra” ला दिलेला आरोप नेमका तोच आहे — pseudonymous source कडून आलेला आरोप, स्वतंत्रपणे पडताळलेला तथ्य नाही. समान प्रारंभीचा investor असणे हे समन्वयाचे पुरावे नाही, आणि येथे Warbler Labs, Andreessen Horowitz, Coinbase Ventures, Router Protocol, Legend, Entropy, Qredo, Satori Finance, किंवा कोणत्याही नामनिर्दिष्ट व्यक्तीवर गैरवर्तनाचा आरोप केलेला नाही. येथे काहीही कायदेशीर, गुंतवणूक, कर किंवा नियामक सल्ला नाही.

स्रोत आणि अस्वीकरण

This content is provided for informational and editorial purposes only and does not constitute legal, investment, tax, or regulatory advice.

संपादकीय सुरक्षा सूचना

अस्वीकरण

जिथे उपलब्ध असेल तिथे तथ्यात्मक विधाने श्रेयासह किंवा जोडलेल्या सार्वजनिक स्रोतांसह सादर केली आहेत. आरोप, मते, व्यंग्य आणि अनिर्णित अर्थनिर्णय तसे म्हणून ओळखले आहेत; येथील कोणतीही बाब तथ्यनिर्णय, कायदेशीर निष्कर्ष किंवा कोणतीही व्यक्ती अथवा संस्था जबाबदार असल्याचे विधान नाही. GoldfinchClaims आणि त्याचे संचालक स्वतंत्र आहेत आणि Goldfinch Protocol, Warbler Labs, GFI टोकन जारीकर्ते किंवा धारक अथवा चर्चिलेल्या इतर कोणत्याही विषयाशी त्यांचा कोणताही संबंध, मान्यता, प्रायोजकत्व, भागीदारी किंवा कार्यकारी संबंध नाही. कोणत्याही नामनिर्दिष्ट संस्थेने या लेखाचे पुनरावलोकन किंवा अनुमोदन केलेले नाही.

हा लेख GoldfinchClaims च्या संपादकीय विभागाने प्रकाशित केला आहे. तो केवळ माहितीपूर्ण आणि शैक्षणिक उद्देशांसाठी आहे व गुंतवणूक, कायदेशीर, करविषयक किंवा व्यावसायिक सल्ला नाही. व्यक्त केलेली मते प्रकाशनाच्या तारखेपर्यंतची आमची स्वतःची आहेत आणि सूचना न देता बदलू शकतात. सादर केलेल्या कोणत्याही माहितीच्या अचूकतेबाबत किंवा पूर्णतेबाबत आम्ही कोणतेही प्रतिपादन किंवा हमी देत नाही. वाचकांनी कोणताही निर्णय घेण्यापूर्वी स्वतःचे संशोधन करावे आणि पात्र व्यावसायिकांचा सल्ला घ्यावा. या मजकुराच्या वापरातून उद्भवणाऱ्या कोणत्याही तोट्यासाठी किंवा नुकसानीसाठी GoldfinchClaims आणि त्याचे लेखक जबाबदार नाहीत. तृतीय-पक्षांची नावे आणि ट्रेडमार्क केवळ ओळख, भाष्य आणि स्रोत-श्रेयासाठी वापरले आहेत आणि ते त्यांच्या संबंधित मालकांची मालमत्ता राहतात.

स्पष्ट श्रेय आणि मूळ पोस्टची लिंक असलेल्या संक्षिप्त उद्धरणांखेरीज, GoldfinchClaims ची पूर्वलिखित परवानगी नसताना या लेखाचा कोणताही भाग कोणत्याही स्वरूपात पुनरुत्पादित, वितरित किंवा प्रसारित करता येणार नाही.